Com o risco correndo solto nos mercados financeiros, é possível notar alguns movimentos: ações negociadas a preços da bolha das pontocom, a fila para IPOs cada vez maior, o cheque em branco das SPACs (sigla em inglês para empresas com propósito específico de aquisição) está de volta e o Bitcoin fica cada vez mais perto de um recorde na cotação. E é nesse momento em que aparecem os criptoportunistas.

Alimentados por um aumento no apetite especulativo, os empreendedores de criptomoedas estão oferecendo novas moedas digitais em um ritmo frenético que lembra o boom do Bitcoin três anos atrás. Entre os recém-listados: Porkchop, Davecoin, Spaghetti, Newtonium e Whale. Muitos sequer conseguem demonstrar uma utilidade óbvia, mas os investidores injetam bilhões e mais bilhões neles, na esperança de obter lucro fácil.

O mundo dos criptoativos sempre atraiu aquele tipo de vendedor que promete o famoso “fique rico rápido” e eles tiveram seu primeiro momento de brilho em 2017, no auge da febre do Bitcoin, quando muitos chegaram a decretar a morte das monótonas moedas fiduciárias.

Desta vez, está crescendo o burburinho em relação aos aplicativos financeiros descentralizados que buscam deixar coisas chatas, como empréstimos, fora do escopo das novas empresas. Na primeira onda das criptomoedas, os cortes de impostos afetaram o mercado global de ações. Agora, os bancos centrais estão injetando trilhões de dólares de liquidez no sistema, diminuindo o rendimento dos títulos de dívida pública, os antigos portos seguros, e desencadeando uma corrida por ativos alternativos.

“Eu vivi e lucrei com a bolha de criptografia de 2017 e isso parece um pouco uma reminiscência dela”, disse Michael Novogratz, fundador e CEO da Galaxy Investment Partners em Nova York. “Eram os ICOs (sigla em inglês para oferta inicial de moeda, um paralelo em relação aos IPOs no mercado de ações) naquela época. Todo dia havia um novo ICO e o cardume de investidores nadaria até esse ICO e aumentaria o preço e haveria um frenesi de liquidez e preço e então essa moeda recém-lançada entraria em colapso e eles iriam para a próxima. Hoje estamos em uma situação que parece aqueles dias.”

Mais de 500 moedas foram listadas no mês passado, de acordo com o CoinMarketCap.com, especializado na cobertura de criptoativos. Embora seja difícil obter números exatos para comparação, o boom remonta à época em que o frenesi do blockchain viu de fabricantes de chá gelado, revendedores de produtos de escritório e até mesmo a Kodak entre aqueles que emitiam milhares de moedas com a promessa de riqueza descentralizada.

Essa primeira onda movimentou muitos bilhões que os reguladores pudessem investigar muitos deles e mostrar ao mercado que quase todos eram pouco mais do que propostas de marketing. Há poucos motivos para acreditar que o grosso dos criptoespeculadores se saiam melhor desta vez.

Talvez a memória de quem opera com criptoativos seja curto ou essa possa ser uma nova geração de fãs de moedas que estão provocando o recente aumento na demanda. De qualquer forma, é a mesma coisa com a explosão de aberturas de contas em corretoras, onde traders novatos acabam abraçados a empresas falidas e buscavam o famoso ganho por volatilidade em ações pouco conhecidas que mal geravam receita. As mesmas forças estão em ação no mundo das empresas de ativos especulativos, onde os investidores compram “conchas” de capital aberto esperando que as pérolas aparecem somente para eles.

Como costuma acontecer, os controladores dos criptoativos dizem que agora as coisas são diferentes. Muitas das novas moedas estão embasadas em projetos que realmente foram lançados e são estruturadas de forma a evitar alguns dos obstáculos regulatórios em que tropeçaram em muitos ICOs. E alguns aplicativos para finanças descentralizadas – conhecidos como DeFi para a multidão dos criptofãs – se mostraram promissores.

Mas criptomoedas como Porkchop e Davecoin não parecem muito diferentes de seus pares de 2018. Elas não têm aquela atratividade dada pelos DeFi, que essencialmente é um chamado às apostas. O Porkchop se autodenomina um jogo, no qual o suprimento total de moedas é reduzido a cada moeda comprada, encorajando assim os investidores que “vão pagar para ficar”.

Apoiadores do Davecoin, apelidado de “um projeto de conscientização de criptografia”, recebem moedas por certos tweets que o promovem, com a promessa de um lance sorte inesperada se o presidente ou investidores de criptoativos famosos como os irmãos Winklevoss os retuitarem.

Outras moedas lançadas nos últimos meses, como Compound, se tornaram as favoritas dos especuladores que buscam retornos de três dígitos por meio de estratégias como colheita de rendimento, em que os usuários tentam obter o máximo de fichas possível e aumentar os preços das moedas. Mesmo entre os aplicativos DeFi que funcionam para permitir que as pessoas desviem de bancos intermediários, as moedas estão surgindo como incentivos extras.

“Com certeza parece mecanismo puramente especulativo”, disse Mike McGlone, analista da Bloomberg Intelligence. “Para mim, isso é parte do problema para o amplo avanço do mercado de criptoativos – excesso de oferta, concorrência e facilidade de entrada.”

A onda de moedas que buscam lucrar com a ascensão dos DeFi chegou a ofuscar o próprio movimento.

Embora os usuários tenham investido mais de US$ 7,75 bilhões em todos os aplicativos DeFi, as valorações de todas as moedas relacionadas superam isso facilmente. Somente a Chainlink – que faz uma tecnologia que fornece dados como preços de moedas aos aplicativos DeFi – tem uma moeda com capitalização de mercado de quase US$ 5,77 bilhões.

Para os veteranos do esforço de derrubar o mercado financeiro global, a especulação selvagem é parte da maneira natural como os novos mercados se desenvolvem e não abre mão da visão central de como as finanças devem ser tratadas.

Essas “são melhorias significativas em relação ao modelo do último ciclo de levantar uma quantidade insana de dinheiro prometendo descentralizar tudo e, em seguida, deixar de entregar qualquer coisa útil”, disse Jack Purdy, analista da pesquisadora Messari. “Eu não acho que isso vai acabar tão mal.”

Ainda assim, alguns dos aplicativos DeFi recém-lançados não tiveram seu código auditado, o que os deixa vulneráveis ​​a perdas por meio de códigos com bugs ou hacks. O Project Yam Finance acumulou US$ 750 milhões recentemente – depois travou em poucos dias, quando um bug impossibilitou o funcionamento adequado do aplicativo.

Muitos novos tokens DeFi estão listados nas dezenas de novas trocas descentralizadas, onde qualquer um pode colocar um token de graça em vez de gastar milhões em taxas nas principais trocas de criptografia. Em vez de esperar semanas para serem aprovados, os tokens podem ser listados em trocas descentralizadas como Uniswap e Balancer com muito mais rapidez e, em alguns casos, quase instantaneamente.

“A facilidade de manipulação e a capacidade de bombear e despejar com poucos recursos legais torna o espaço ideal para especulação desenfreada”, disse McGlone. E isso significa temporada de caça ao Porkchop e Davecoin.

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