Apesar de apresentar rentabilidade ainda modesta, o desempenho dos títulos do Tesouro Direto melhorou em novembro com a definição das eleições presidenciais nos Estados Unidos e avanços nas vacinas.

De 28 papeis, apenas dois encerraram o mês no prejuízo, um avanço em relação a meses anteriores, quando a maior parte desses títulos ficava no vermelho.

Mesmo assim, 16 deles, ou seja, mais da metade, ainda apresentaram rentabilidade menor do que a inflação projetada para o mês pelo IBGE, de 0,81%.

TítulosVencimentoRent. em novembro (%)
Tesouro IGPM+ com Juros Semestrais20313.21
Tesouro IGPM+ com Juros Semestrais20213.06
Tesouro IPCA+20452.29
Tesouro IPCA+20351.8
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais20301.5
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais20351.47
Tesouro IPCA+20241.13
Tesouro IPCA+20261.12
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais20241.1
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais20261.09
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais20450.97
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais20550.95
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais20500.81
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais20400.73
Tesouro Prefixado20250.39
Tesouro Prefixado20220.37
Tesouro Prefixado20230.36
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais20230.29
Tesouro Prefixado20260.28
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais20250.25
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais20270.21
Tesouro Selic20210.15
Tesouro Prefixado20210.14
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais20210.13
Tesouro Selic20230.11
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais20290.1
Tesouro Selic2025-0.01
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais2031-0.63
Fonte: Tesouro Nacional

Cenário mais definido

Guilherme Artmann, chefe de renda fixa da corretora Easynvest, aponta que a rentabilidade de muitos títulos prefixados, que ficou negativa por alguns meses, melhorou com a definição das eleições nos Estados Unidos e o avanço das vacinas contra o coronavírus.

“Houve uma melhoria na rentabilidade, com a definição das eleições americanas e também das eleições municipais por aqui”, afirma o especialista da Easynvest. “O dólar caiu, e houve um fluxo importante de recursos estrangeiros para o Brasil. Apesar de boa parte desses recursos que vieram do exterior terem ido para a bolsa, dá uma melhorada em termos de incertezas para o Brasil”.

No caso do Tesouro Selic, que há dois meses teve a primeira queda em 18 anos, o papel com vencimento em 2025 teve um leve recuo de 0,01%, nada próximo da perda de 0,46% de setembro que assustou os investidores conservadores, mas ainda ruim.

Apesar de não ser suficiente para recuperar o que foi perdido, essa estabilidade dos últimos dois meses dá tranquilidade ao investidor conservador — o Tesouro Selic é uma das aplicações consideradas mais confiáveis e seguras pelo mercado.

Por que o rendimento do Tesouro Direto varia?

Os títulos do Tesouro têm datas de vencimento específicas, mas o investidor pode decidir vendê-los antes desse prazo. Se fizer isso, ele não estará resgatando o título e sim vendendo-o no mercado secundário.

O preço do título é estabelecido pela chamada marcação a mercado, e é influenciado por dois fatores: a oferta e demanda pelo título e as condições da economia do país (juros e inflação, principalmente).

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